Prognose ab Sommer 2018 negativ? (BVB)

george, berlin, Donnerstag, 21.09.2017, 20:02 (vor 3040 Tagen) @ AdamSmith

Folgendes Beispiel: Air Berlin freut sich, dass sie pro Passagier in die USA und zurück im Schnitt 600-700 EUR erlöst. Wenn man die aktuellen Marktlage sieht, kann es deutlich schlechter sein.
Das Problem ist nur, die Kosten einen Passagiere in die USA und zurück zu fliegen betrag bei Air Berlin 1.200 EUR. Es besteht also nicht der Hauch einer Chance, dass Air Berlin Geld verdient.

Der Erlös ist eine nette Überschrift, ein Aufhänger. Aber nicht das ganze Bild. Das wollte ich damit sagen, als ich die Auflistung von Verkaufserlösen ohne Kontext als Irreführung bezeichnet habe. Und zu dem Kommentar stehe ich.

Ich kann es aber gerne nochmal am Beispiel Dembele erklären: Er wechselt für 105m EUR zum FC Barcelona. Er wechselte vor einem Jahr für 15 Mio. EUR zum BVB und erhielt einen Fünf-Jahresvertrag. [Handgeld ignoriere ich.]
Als er wechselte, stand er noch mit 12 Mio. EUR in den Büchern. Dazu kommt eine Erfolgsbeteiligung für Stade Rennes von 25 Mio. EUR. Bleibt ein Restbuchwert von 68 Mio. EUR. Darauf sind Steuern zu zahlen, 22,3 Mio. EUR. Bleibt ein Buchgewinn nach Steuern, ohne Berücksichtigung des Verlustvortrags, von 45,7 Mio. EUR oder ein Bargeldüberschuss von 57,7 Mio. EUR. Das ist viel Geld. Wenn man bedenkt, dass man ca. 20 Mio EUR eingesetzt hat eine gute Rendite. Man kann also festhalten, dass der gesamte Liquiditätsbestand am Ende der Saison 2017/18 alleine mit dem Dembele-Wechsel generiert wurde.

Air Berlin ist fast insolvent. BVB bekam von der Credit Reform das beste Rating überhaupt, lediglich 0,2 Promille aller Unternehmen in Deutschland haben ein besseres Rating.

Bei den Dembele Millionen liegen die Zahlungen an Stades Rennes bei lediglich 20 Mio und über 30 Mio der Bonuszahlungen sind sicher. Nur für den Fall, daß sich Barcelona ein einziges Mal in 5 Jahren für die CL qualifizieren sollte, gibt es 10 Mio Bonus. Ob Dembele mitspielt oder im Krankenhaus liegt, ist dabei egal.
Bei einem Drittel der Bonuszahlungen ist es an gar keine sportlichen Bedinungen geknüpft, Dembele sollte nicht Sportinvalide werden, that's all. Kannst Dir das Risiko und die Wahrscheinlichkeit ausrechnen, bzw. die Chance.

Dieser Dembele Deal ist absolut gigantisch, ohne wenn und aber.

Bei den enormen Mehreinnahmen durch die CL Reform und den zu erwartenden Dembele Bonuszahlungen wüsste ich gerne, wo Du da konkret die steigenden Ausgaben siehst, es handelt sich um Unsummen bei den Mehreinnahmen. Normalerweise müsste BVB auf einen Nettogewinn von ca. 30 Mio kommen, ohne weitere Transfereinnahmen. Könnte aber auch sein, daß der BVB fett in den Kader investiert, das wird aber nur passieren, wenn man auch Spieler verkauft.

Wenn nach Quellenlage sogar bei einem Schürrle Wechsel zu West Ham ein Gewinn bei rumgekommen wäre, dann ist die Sachlage relativ eindeutig. Natürlich kann man das alles in Frage stellen, tust Du ja auch.

Ich fand es aber nicht soooo kompliziert, daß der Aktienkurs bis hierhin klar und deutlich gestiegen ist. Der Aktienkurs reagierte kaum, als die Buchmacherquoten für einen Dembele Wechsel bei 1,16 standen. Wie bizarr. Denn daß bei solchen Nachrichten der Aktienkurs steigen könnte, ist nicht besonders spekulativ.