BVB Aktie: Käufe von Bernd Geske (BVB)

george, berlin, Dienstag, 30.05.2017, 12:59 (vor 2537 Tagen) @ ok_kr

Arbeitest du für "black rock"?

Nein. Ich bin ein stinknormaler Fan, der sich für die Sache interessiert. Was mich am meisten interessiert ist, daß man die BVB Aktie so leicht analysieren kann, wie keine andere Aktie sonst.

Bei VW, Siemens uvm. müsste man die Entwicklung der Rohstoffpreise kennen oder die Währungsschankungen und vor allen Dingen mögliche Konjunkturrisiken. Die BVB Aktie ist fast vollkommen unabhängig von Konjunkturrisiken, wird aber in der Öffentlichkeit als sehr riskant eingeschätzt.

Bei der BVB Aktie stehen 80% aller Einnahmen quasi fest, richtig große Schwankungen bei den Ex-Transfereinnahmen hätte man erst bei einem Triple Gewinn oder einem Abstieg in die zweite Liga. Wenn man aber das wahrscheinliche annimmt, dann sind die Schwankungen sehr mäßig, vor allen Dingen sind sie unmittelbar berechenbar, also nicht die Mega Überraschung beim Quartalsbericht.

Als man in der Saison 2014/15 zeitweilig gegen den Abstieg spielte und die Mannschaft nach 19 Spieltagen sogar auf dem letzten Platz stand und letztendlich die CL Qualifikation klar verfehlte, obwohl dies alle einkalkuliert hatten, was geschah da, gab es eine Gewinnwarnung oder eine Umsatzwarnung? Nichts dergleichen. Man hätte absteigen müssen, dann hätte man für das darauf folgende Jahr klar schlechtere Prognosen gehabt (natürlich nur Ex-Transfer, inkl. Transfer hätte man einiges bewegen können).

Nur bei herausragendem Erfolg könne man den Umsatz steigern hieß es damals im Geschäftsbericht, man hatte also herausragenden Erfolg, der Umsatz wurde klar gesteigert.

Der springende Punkt ist, diese Fakten kann man viele Monate vorher antizipieren, wenn ich jetzt sage, daß sämtliche Analystenprognosen klar geschlagen werden, mache ich eine sehr einfache Aussage, die überhaupt nicht spekulativ ist. Das würde mir in der Form bei keiner anderen Aktie gelingen, never ever.

Man braucht für so etwas absolut kein Spezialist sein, denn die Vorgehensweise ist sehr simpel. Dafür zwei Beispiele:

Borussia Dortmund nannte für das Geschäftsjahr 2016/17 340 Mio Umsatz.

1. Wie verhielt es sich bei den vergangenen Prognosen von Borussia Dortmund? Umsatzprognosen wurden immer übertroffen

2. unter welchen Bedingungen wird dieses Umsatzziel genannt? Teilweise wurde es in Interviews benannt, ich hatte aber auch explizit bei der Jahreshauptversammlung nachgefragt. Also das übliche, völlig unverdächtig: CL Achtelfinale, Pokalachtelfinale, CL Qualifikation, keine Transfereinnahmen
Neulich wurden die Pokalkalkulationen von Borussia Dortmund nur allein deshalb übertroffen, weil man gegen Paderborn eine Heimspielauslosung hatte.

Jetzt wissen wir schon sehr sehr sehr lange, daß es klar besser kommt. Dafür brauchte man noch nicht mal ein CL Viertelfinale, Ramos wird für 12 Mio verkauft, dies wird im 4.Quartal wirksam und das wars. Weitere Transfereinnahmen werden jetzt sogar im aktuellen Geschäftsbericht quasi angekündigt, sportlich ist es klar erfolgreicher als einkalkuliert.

Bankhaus Lampe kalkuliert aber immer noch mit diesen im Geschäftsbericht genannten 340 Mio, das kann nicht sein, sie müssen ihre Umsatzprognosen also klar nach oben anpassen, völlig einfach und logisch.

Beim Nettogewinn erwartet BVB einen einstelligen Mio Gewinn, dies wird nur wegen der Transfers klar mehr, geht gar nicht anders. Was von dem Geld reinvestiert wird, ist dabei völlig egal, das betrifft über die Abschreibungen erst die Folgejahre, wo man aber erst mal die höheren TV Einnahmen hat. Zudem nannte Watzke einen klaren Gewinneffekt, falls man das CL Viertelfinale erreichen würde. Die Erfolgsprämien sind im Verhältnis weniger geworden, dafür ist der Sockelbetrag aber höher.

BVB Analyst GSC Research schätzte 5 Mio Nettogewinn, war klar, daß diese Schätzung kaum jemals Bestand hätte haben können.

Wie gesagt so einfache Gedankengänge sind bei anderen Aktien kaum möglich, da weiß man im übertragenen Sinne erst viele Monate später ob man überhaupt die Gruppenphase der CL überstanden hat.