Aktien, ETFs, Geldanlage (Sonstiges)

Ulrich, Mittwoch, 23.09.2026, 10:19 (vor 2 Stunden, 48 Minuten) @ Schoeneschooh

Für mich war vor einigen Monaten klar, dass die Schließung der Straße von Hormus und die schnell abschmelzenden weltweiten Ölreserven ein Risiko für das weltweite Wirtschaftswachstum und folglich die Aktienmärkte darstellt. Das hat sich mindestens verzögert, primär wohl auch, weil die Chinesen ihren Ölkonsum drastisch zurückfahren konnten, aber jetzt gerade gehen Öl- und Gaspreise ja hoch.

Bisher haben sich die Aktienkurse von der wirtschaftlichen Eintrübung durch den Krieg in der Golfregion bemerkenswert unbeeindruckt gezeigt. Das kann man als gutes Zeichen werten. Aber man kann auch das Risiko sehen, dass sich hier ein Druck aufbaut, der sich schlagartig entladen könnte.

Seit Beginn des Krieges gab und gibt es die Erwartung, dass die Straße von Hormus bald wieder frei befahrbar werden würde. Es fließt auch durchaus Öl durch die Straße, aber halt deutlich weniger als vor Ausbruch des Krieges. Zudem gab es Alternativen, wenn auch mit geringeren Kapazitäten. Saudi-Arabien hat Öl durch die Ost-West-Pipeline zur Küste des Roten Meeres gepumpt und von dort verschifft. Mittlerweile allerdings haben die Huthis nicht nur den Weg nach Süden zugemacht, so dass nur noch der in Richtung Norden durch den Suezkanal bleibt. Der aber ist deutlich beschwerlicher. Die großen Tanker müssen vor der Einfahrt einen Teil ihrer Ladung löschen, sonst haben sie zu viel Tiefgang. Das Öl wird dann durch Pipelines parallel zum Kanal gepumpt und im Mittelmeer wieder aufgenommen. Allerdings sind die Kapazitäten begrenzt, und es darf im Bereich des Suezkanals nichts passieren. Zudem haben mit den Huthis verbündete Kräfte im Irak vor einigen Tagen die Ost-West-Pipeline angegriffen und so beschädigt, dass ein Öltransport zumindest für einge Wochen nicht möglich ist. Und die Hutzis selbst haben die saudischen Hafenanlagen beschossen.

Aus der Region stammt nicht nur Rohöl und Kraftstoff, dort werden auch Ausgangsstoffe für Kunstdünger produziert. Die Frage ist, was bedeutet der Krieg für diesen Sektor? Droht eventuell im nächsten Jahr eine Nahrungsmittelkrise? Auch hier könnten die Folgen gravierend sein. Der Arabische Frühling war ausgebrochen, weil sich die Menschen wegen Preissteigerungen beim Getreide nicht einmal mehr ihr tägliches Fladenbrot leisten konnten.

Auch in den USA selbt bauen sich Risiken auf, KI boomt, und die Aktien aller Unternehmen, die irgendetwas mit KI machen, boomen. Mittlerweile kommen aber aus der Branche selbst Warnungen, dass KI-Systeme außer Kontrolle geraten könnten. Rechenzentren sind in der Bevölkerung wegen ihres Strombedarfs geradezu verhasst. In den USA wird der Strom dezentral in den großen Netzknoten gehandelt. Ein Rechenzentrum in der Region bedeutet eine deutlich höhere Nachfrage nach elektrischer Energie, und das treibt die Strompreise. Vor den Midterms haben sich deshalb Kandidaten sowohl der Demokraten als auch der Republikaner den Kampf gegen neue Rechenzentren auf die Fahnen geschrieben.

Kritisch beäugt wird auch "Private Credit". Anders als der Name suggeriert, sind es hier in der Regel große Unternehmen wie zum Beispiel Versicherungen, etc., die diese Kredite vergeben. Der Markt ist völlig unreguliert, niemand hat einen Überblick, wieviel Geld hier unterwegs ist. Zudem müssen Kredite plus Zinsen in der Regel erst endfällig beglichen werden.

Die USA nehmen immer schneller frisches Geld auf, die Schulden steigen in einem rasanten Tempo. Mittlerweile beträgt die Staatsverschuldung mehr als 40 Billionen (nach europäischer Definition) Dollar. Die Zinsen für neue Staatsanleihen sind so hoch wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Dreißigjährige Staatsanleihen bringen mittlerweile fast 5,3 Prozent.

Es gibt also mittlerweile gleich eine ganze Reihe unterschiedlicher Risiken. Die müssen nicht ungedingt zu einerm massiven Einbruch der Börsen führen, aber das Risiko besteht.

Deswegen wollte ich nach 10 Jahren mit fast 100% Aktien-ETF ein wenig Risiko rausnehmen. In Deutschland hätte ich vermutlich drei Tagesgelddepots eröffnet. Das geht aber aus Mexiko heraus nicht, weshalb ich in Geldmarktfonds (kurzfristige Staats- und Unternehmensanleihen) gegangen bin.

Ob das „schlau“ war oder ich 100% NVidia hätte gehen sollen, das wird sich in 5 Jahren zeigen :D