Fragen über Fragen (BVB)

AdamSmith, ..., Freitag, 22.09.2017, 17:53 (vor 2408 Tagen) @ george

Aktienkurse und Unternehmen sind zwar zukunftsgerichtete Werte, sprich der Barwert des künftigen Cash-Flow oder Ertrags, je nach Modell mit dem man arbeitet.

Um zu prüfen, ob die BVB-Aktie in den vergangenen 17 Jahren verhältnismässig schlecht vom Markt behandelt wurde habe ich mal die Umsatzentwicklung mit der Marktkapitalisierung verglichen.

Im GJ 2000 hat der BVB 92,6 Mio. EUR umgesetzt. Im GJ 2017 hat der BVB 405,7 Mio. EUR umgesetzt. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von knapp 9%. Beim Börsengang wurde der BVB mit 214,5 Mio. EUR bewertet. Rechnet man den Betrag hoch kommt man heute auf eine Bewertung von 939 Mio. EUR. Das liegt über der aktuellen Marktkapitalisierung.

Man ist in dem Bereich, den heutige Bewertungsmodelle auch ausgeben, wenn man aktuelle Cash-Flow oder Ertragszahlen nimmt und mit 9% Wachstum rechnet.

Ich sehe nicht, dass die Aktie über den Gesamtzeitraum unverhältnismässig schlecht von Investoren bewertet wurde. Vergleiche mit dem Gesamtmarkt (DAX30/S&P500) wäre ein Äpfel-Birnen-Vergleich, da diese in den vergangenen Jahren viel Geld in Kurspflege investiert haben und ihre Bilanzen weitaus stärker gemäß Kapitalmarktbedürfnissen optimiert haben.

Möchtest du mir nochmal mitteilen, warum der aktuellen Aktienkurs nicht fair ist?