BVB plant Millionen Investitionen am der Strobelallee (BVB)

Ricola1, Ort, Freitag, 09.10.2026, 20:38 (vor 5 Stunden, 9 Minuten) @ markus

50+1 verstehe ich immer noch nicht. Das ist für den BVB doch ein klarer Wettbewerbsvorteil, oder nicht? Der BVB hat ja das private Kapital schon an Bord, das andere erst holen würden. Oder? Erlaubte man es allen anderen (die keine Konzernklubs sind), (auch) mehr Privatkapital an Bord zu holen, wäre das doch aus BVB-Sicht kontraproduktiv. Oder wo soll der BVB durch 50+1-Verabschiedung noch Geld holen.

Nein, aufgrund der KGaA kann man zwar Aktien kaufen, aber man hat keine Vorteile, da man nur das Geld stellt und auch nur dafür haftet. Die persönlich haftende Gesellschafter ist die Geschäftsführungs GmbH, wovon der BVB halt 100% hält. Hier könnte der BVB 49% verkaufen und würde immer noch die 50+1-Regel halten.

Der Wert einer Übernahme der Geschäftsführungs-GmbH läge in den Kontrollrechten, nicht darin, dass dort das eigentliche Unternehmensvermögen steckt. Andere Vereine könnten bei einem Wegfall von 50+1 sowohl die Anteile an ihrer eigentlichen Fußballgesellschaft als auch die Kontrolle über die Geschäftsführung verkaufen.

Das ist der Punkt. Ehrlich: Welchen Wert hat denn bei Wegfall von 50+1 der Verkauf der Geschäftsführungs GmbH. Wie Du geschrieben hast: Die Kontrollrechte über die tatsächlichen Entscheidungen. Aber nicht die wirtschaftlichen Erträge. Wenn ein strategischer Investor versuchen würde, sich zunächst in der Ge. GmbH 50+1 zu sichern um bessere Geschäfte machen zu können, selbst aber nur 5,6,7 % der Anteile hält - wie viel ist das ernsthaft wert?

Wie Markus geschrieben hat oder jedenfalls wie ich es bei ihm verstanden habe: 50+1 ist bei anderen Vereinen x-fach mehr wert als das, was bei Borussia noch drin wäre. Oder anders gesagt: Die Option ist für Borussia so gut wie vorbei. Für fast alle anderen ist sie noch drin. Ergo ist 50+1 im Wettbewerb ein Riesenvorteil für die Borussia, solange die Regelung noch da ist.

Kapitalerhöhung: Ehrlich gesagt verwässert das aus meiner Sicht gar nichts bis auf den Kurs der einzelnen Aktie. Bewusst wirtschaftlich verkürzt: Führt die KGaA eine Kapitalerhöhung von 1 Mrd. Euro erfolgreich durch mit dem Versprechen a) dieses Vermögen auf keinen Fall auch nur um einen Cent schrumpfen zu lassen, ist schon das für jeden Investor interessant, die ganze Bude ist dann auch ziemlich genau 1 Mrd. Euro mehr wert (salopp formuliert hat sie das Geld auch in der Kasse) und/oder b) daraus zum Beispiel 4 Mrd. Euro zu machen, weil man endlich mit den Scheichs mithalten kann und nicht nur den sportlichen Erfolg maximiert (CL, Meisterschaft), sondern darüber auch die Marke in Richtung ManU oder Real aufpoliert, ist das für Investoren natürlich auch ein interessanter Case. Nur, und deshalb habe ich das eigentlich erwähnt, ist Geld eben am Ende auch nicht alles, auch wenn man hier und überall eine zunächst plausible Metrik daraus basteln möchte (Gehaltsvergleiche).

Zahlt man Nmecha plötzlich z. B. das Doppelte, um ihn zu behalten (und verzichtet nebenher auf die Ablöse, weil man es sich plötzlich leisten kann), macht also das, was Bayern teils macht (irrsinnige Gehälter, Spieler bleiben), wird man trotzdem nicht besser als man vorher war. Obwohl man im Gehaltsranking mit anderen Zahlen dasteht.

Am Ende bleibt: 50+1 ist für den BVB Stand jetzt ein echter Vorteil. Weil "wir" schon vorher das meiste verkauft und kassiert haben. Und wenn wir etwas mit dem Kapital anzufangen wüssten, was einem Hebel gleichkommt, könnten wir per Kapitalerhöhung den Vorteil sogar einfach ausbauen. Schaffen die anderen nicht, selbst Bayern nicht, weil der so hoch beteiligte eV dort gar nicht mitgehen könnte in den Milliarden-Bereich.

Also am Ende diesbezüglich alles gut.